公司分析师日前，美银证券重申AMD买入评级在线配资门户，强调公司核心投资逻辑应聚焦于2026年下半年的重大增长拐点。
据追风交易台消息，美银分析师在11月5日的报告中表示，在11月11日即将举行的分析师日上，AMD预计将上调AI可寻址市场规模，从此前预测的2028年5000亿美元上调至2030年1万亿美元以上。这一调整将为公司长期增长前景提供更坚实的支撑。
随着机架级MI400X产品发布和OpenAI合作项目落地，AMD的每股收益有望在2027年从2025年的不到4美元飙升至约10美元，实现翻倍以上增长。如果OpenAI项目全面落地，数据中心GPU(MI)销售额有望从当前年度的62-64亿美元激增至2027年的约300亿美元，增长近5倍。
数据中心GPU业务进入爆发期在此前的Q3财报中，数据中心GPU成为AMD增长的最大亮点。MI355X在三季度快速获得多家客户认可并迅速放量，推动下半年GPU收入在剔除MI308影响后实现约150%的环比增长。
更重要的是，AMD为MI450/Helios在2026年下半年及之后的供应链准备工作进展顺利。客户兴趣显著提升：与OpenAI签署6GW产能协议，OCI承诺从2026年三季度开始部署至少5万颗MI450 GPU，以及Meta在OCP大会上展示基于MI450 Helios的定制机架系统。
摩根大通认为，这些进展为AMD实现此前多次重申的"2027年数据中心GPU收入达到数百亿美元"目标奠定了基础。
机架级架构与OpenAI合作AMD对机架级MI400X产品、客户多元化、供应链协调以及软件平台ROCm的进展表示乐观，这些都是为2026年下半年OpenAI项目启动做准备。
美银分析师估算，如果AMD能够执行OpenAI的全部6GW订单，长期每股收益潜力可能超过15美元。
分析师强调，当前AMD在快速增长的AI市场中份额约为3-4%，公司的真正增长趋势将基于机架级架构的执行力和市场份额的扩大。数据中心GPU业务有望从当前年度的约64亿美元增长至2027年的267.71亿美元。
毛利率压力与激烈竞争但美银同时强调投资者需要关注几个关键风险。
首先，公司与英伟达和博通等更大规模竞争对手的竞争并不容易。
AMD的研发支出已经大幅增加，因为公司整合了最近的收购项目。预计支出将保持高位，AMD在短中期将继续优先考虑市场份额增长而非利润率最大化。
毛利率方面可能面临压力，因为产品组合向机架级系统转移，这类系统的投入成本（晶圆、HBM）较高。
在分析师日上，毛利率可能被指引在50%出头的水平。此外，部分投资者可能保持观望态度，直到看到更多关于AMD机架级产品执行力和客户多元化的证据，特别是在已经被其他大型竞争对手服务的OpenAI之外。
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